寶億萊中交建外部收購與內部整合雙管齊下整理地產業務

中交建外部收購與內部整合雙管齊下整理地產業務

2015年05月25日10:31 來源：搜房產業網 

[提要] 一位中國交通建設集團（以下簡稱“中交建”）內部人士透露：“中交房地產有限公司正在準備改名為中交房地產集團有限公司，這樣房地產集團會變成中交建一級子公司。”

一位中國交通建設集團（以下簡稱“中交建”）內部人士透露：“中交房地產有限公司正在準備改名為中交房地產集團有限公司，這樣房地產集團會變成中交建一級子公司。”

3天前，中交建剛剛通過買入原綠城中國執行董事羅釗明控制的“Tandellen Group Limited”持有綠城股份1億股，通過增持成為綠城最大股東。

綠城中國內部人士透露，中交建還準備繼續通過要約收購的方式，獲取綠城股東手中更多的股權，以不斷擴大在綠城的持股份額和話語權。當前，中交建在收購綠城后，正在考慮進行戰略重組，整合中交建旗下的房地產業務。“中交內部的對標企業是中建系。”上述中交建人士表示，公司希望進一步做強房地產，尤其是海外地產。

外部收購與內部整合雙管齊下

5月18日，綠城中國發布公告，稱中交建通過全資子公司中交房地產有限公司（以下簡稱“中交地產”）以每股11.46港元的價格增持綠城4.627%股份，交易結束后，中交建晉升為綠城最大股東，持股28.912%。

據綠城中國內部人士透露，中交建還準備繼續通過要約收購的方式，獲取綠城股東手中更多的股權，不斷擴大持股份額和話語權。

推進與綠城的融合是一個循序漸進的過程，對于中交建來說，當前理順中交系內部的地產業務也是急迫之事。

知情人士消息，中房地產和中交地產的合并已開始行動，中交建的思路是讓中交地產通過A股上市平臺來控制整個地產板塊。

從中房地產近期頻頻發布的公告來看，內部整合已經從討論階段進入落地階段。

4月22日，中房地產發布公告，原董事長沈東進遞交辭職報告。5月22日公告，原中國交建房地產事業部副總經理吳文德接任沈東進任職中房地產。這是一則重要的人事變動，據知情人士透露，沈東進目前已調往中交建。

事實上，在一年前，吳文德才辭去中房地產董事職務及在董事會專門委員會所擔任的職務，當時吳文德是被調到中交建房地產事業部任副總經理，相當于從二級子公司升任一級子公司領導。現在重回中房地產，顯然和中交建的地產大局緊密相關。

另外，在收購綠城并獲得控制權之后，中交建旗下出現了中房地產和綠城中國兩個地產上市平臺。

這意味著中交建必須給監管部門一個說法：如何避免同業競爭以及避免股東利益受損。

“現在存在一個業務整合和劃分的問題，資產一次性裝入有難度，整合通常是分步走。”睿信致成管理咨詢公司董事總經理郝炬對中國房地產報表示，當前兩個上市平臺雙軌并行更利于整合。對綠城中國來說，先實現管理整合，再到人員整合，最后是相關的資產整合。

“綠城中國可以作為H股地產平臺，A股中房地產可以作為殼資源，把物業服務裝進來，解決同業競爭的問題。”郝炬建議。

推進中交疏浚H股上市

中國交建旗下中交國際近日完成收購澳大利亞約翰·霍蘭德公司全部股權的交易，這是中國交建繼收購美國F&G公司后的第二例跨國并購。收購完成后，約翰·霍蘭德公司在鐵路、隧道、水處理、環保及能源資源等領域的優勢，開家居生活館，有助于提升中國交建在城市綜合開發運營等方面的綜合實力。在鐵路方面的一站式服務能力將為中國交建拓展軌道交通業務提供有力支撐，為中國交建開拓全球市場尤其是發達國家市場創造良機。

中國交建董事長劉起濤表示，此次收購將有效拓寬中交建主業范圍，有利于促進“五商中交”戰略的海外落地。隨著“一帶一路”戰略的實施，中國交建全球擴張的速度也會加快。

目前中國交建在“一帶一路”沿線65個國家追蹤了多類項目。目前重點跟蹤的“一帶一路”基礎設施建設項目包括鐵路、公路、橋梁、隧道、機場、港口、運河、資源開發、城市綜合體開發建設、工業投資、園區開發建設等。

中國交建提出，實施“五商中交”發展戰略，通過資源整合和業務重組實現一體化發展，實現由“工”向“商”的轉變，由產業鏈向價值鏈轉化，由傳統優勢向產融結合新優勢轉化。五年后，中國交建海外業務營業收入總體占比將達到35%以上，積極探索投融資利用方式創新，在交通基礎設施開發建設領域，探索綠地投資、股權投資、股權置換、參與股權基金，通過項目債券、資產證券化、發行永續債等多種方式，深化國內外金融機構合作，加快推進財務公司和產業基金、融資租賃、信托等新業務開展，加速打造金融戰略版圖。

對標中建系

中交建的最大特色是國企背景。近年來，開家居飾品店，中交建提出“五商”戰略，要把公司打造成全球知名的工程承包商、城市綜合體開發運營商、特色房地產商、基礎設施綜合投資商、海洋重型裝備與港口機械制造及系統集成總承包商。房地產，即是中交建近年來著力發展的主業之一。

“中交建將強勢介入房地產，我們的對標企業是中建系地產。”上述中交建內部人士表示。

中交建與中國建筑確實有很多相似之處，幾乎成長于同一年代，業務布局均涉及基建、房地產，在“一帶一路”的戰略中各有布局，對于房地產業務均是大力支持。不過，長期以來，中交系地產籍籍無名。中交集團董事長劉起濤在去年與綠城的簽約儀式上也曾表示，“這次合作的互補性非常強，中交的傳統業務有很多第一，但房地產領域，我們是比較弱勢的。”

這樣的發展態勢與各自的組織結構、商業模式及品牌戰略、營銷方式等有著千絲萬縷的關系。

析架構

5月18日，經過2年的重組，中國建筑將中建股份房地產事業部、中國中建地產有限公司及中建國際建設有限公司運營的房地產發展業務注入到了中海地產，這一決定使中海地產資產迅速提升，外界號稱一個巨無霸企業誕生。

此前中國建筑旗下有中海地產、中海宏洋以及中國建筑旗下其他的地產企業(包括中建股份地產事業部、中建地產、中建國際等)。

對于中國建筑此舉業內人士表示，作為一個整體的房地產業務平臺，中海地產受益于央企房地產企業的“混改”，集團將以一個握緊的拳頭在內地及海外市場沖殺。

反觀中交建，目前其旗下的房地產平臺包括中交地產、中房集團、聯合置業，加上此次增持的綠城，以房地產為主營業務的平臺就達到4個，這還不包括旗下的56個房地產局級單位，地產業務平臺過于分散。為此，從企業內部的架構，中交建首先需要經歷一次中建地產式的業務整合。根據目前市場的分析，中交建在央企房地產企業“混改”中選擇的道路與中建地產相似——目前，中交建A股上市平臺中房地產已經開始整合母公司旗下其他的地產平臺。