瑞銀重申龍湖地產買入評級，目標價降至12.55元

瑞銀重申龍湖地產(00960.HK)買入評級，寶億萊家居飾品，目標價由14.48元降至12.55元。

瑞銀認為，龍湖地產現時估值較凈資產值折讓53%，仍未反映其利潤率改善及高派息因素。該行指，龍湖股價過去一個月下跌11%(同期行業股價下跌7%)，主要受政策影響，以及市場關注其中一位主要股東蔡奎於9月7日減持2.57%股份後有再度減持的可能。

瑞銀又指，寶億萊家居飾品，與同業相比，龍湖管理層較早采取措施控制經營成本及補充土儲，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，因此預期未來三年集團毛利率將逐步改善及超越同業。此外，寶億萊家居飾品，瑞銀指龍湖土地成本控制於平均售價的23%較低水平，一線及領先二線城市土地市價占樓面地價50%至80%。