今日聚焦283： 碧桂園“后楊國強時代” 楊惠妍前路任重而道遠

挑戰二：碧桂園面臨對賭巨虧

一紙股價對賭合約，在貫穿碧桂園控股有限公司上市之后的5年中，令作為擁有碧桂園59.12%股權的大股東楊惠妍的身家已經縮水2/3，從9.05港元/股大瀉至3.26元，寶億萊家居飾品，卻是碧桂園模式嬗變的真實寫照。對賭之初，是碧桂園沖刺上市的高峰時期；然而，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，5年之期將至，寶億萊家居飾品，碧桂園卻面臨著種種變數：成本優勢不復、高端產品轉型考驗資金能力。

低位徘徊的毛利率，已經讓碧桂園沒有什么降價的空間。這使得其在廣東省外，寶億萊家居飾品，還有惠州項目上的銷售乏力可見一斑。碧桂園不得不開始考慮走高端路線。隨著碧桂園推出高端物業“鉆石墅”，碧桂園的高端路線已漸明晰。對比碧桂園以往承接工程式的開發模式，高端轉型，對碧桂園的資金能力將是一番考驗。