當了16年甩手掌柜，華潤現在為什么非要控盤萬科？

（原標題：當了16年甩手掌柜，華潤現在為什么非要控盤萬科？）

本文作者系“朱羅紀”(首發于微信公眾號朱羅紀 newJurassic )。關注該作者更多文章，請在華爾街見聞APP“訂閱頻道”查看。本文僅為作者觀點，不代表華爾街見聞立場

事實永遠都是一個三棱鏡，你想看到事實的全部，就要不停的站到三面看，或者跳出固有思維凌空往下看。

這句話用到萬科股權大戰這樣的商戰里，是再貼切不過了。

關于萬科股權大戰中華潤的表現，業內現在已經形成的共識是：華潤不但想要重回第一大股東，還要改變過去16年只做財務投資者的局面，實際控盤萬科。

那么我想深究的是：華潤為什么要實際控盤萬科？他想達到什么目的？為什么華潤去年無所作為而年后突然大轉彎？為什么華潤過去16年都不做而現在要做？

華潤對萬科的態度轉變值得進行更深層的分析。

用三句話說明我的看法：地產央企兼并重組的外部大環境，讓華潤有了對旗下的地產平臺進行整合危機感。華潤過去16年來一直都想實際控盤萬科，之前不是不想，而是不能。華潤置地的迅猛崛起，增強了華潤接盤萬科的底氣和自信。

首先，請大家注意一個事實：華潤突然轉變策略謀求萬科的實際控制權，發生在今年春節前后，這和央企在全國各地瘋狂的拿地王，幾乎是在同一時期發生的。在我看來，這并不是巧合，而是映照出了華潤現在面臨的外部危機。

昨天，保利地產和中航地產雙雙公告停牌，宣布重組，保利地產將收購中航地產。按照券商預計，保利將可獲得中航地產超過2000萬平米的土地儲備，壯大千億級房企巨無霸實力。

兩者重組，這是去年底以來發生的繼招商蛇口、中海-中信、五礦-中冶之后的第四家地產央企大重組。

我在之前央企瘋狂拿地王的時候寫過一篇文章《眼前的一切如同那年，央企的地王癌你治不好》（點擊“原文閱讀”查看），論證了兩點：1、2010年之后的21家地產央企陣營正在進行史無前例的大改革，這是國家戰略。2、央企瘋狂拿地王最重要的原因并不是貨幣寬松或者為國兜底，而是圖謀在這場重組大戲中增大贏面，或者以圖自保。

未來將會出現的局面將是這樣的：

1、資源集中：國家隊手中的地產資源將會快速向“21家地產央企”手里聚攏。典型事件是不屬于“21家”的中信地產注入屬于“21家”的中海地產，接下來像信達、中國遠洋都可能會出現變數。

2、業內重整：21家地產央企之間，將會展開地產業務的重整。定位相近、職能相似的央企，地產將會合并，像這次推進重組的保利-中航工業地產重組，以及之前的五礦-中冶地產重組，就是這樣。接下來像水電系、鐵路系也將可能出現重組。這個重組的原則是：誰的地產做的好，誰就可以獲準保留地產，組建巨無霸；誰的地產做的不好，就要剝離，集中精力做大別的主業。比如保利和中航工業，同屬于軍工產業系統，但是保利地產的量級完勝于中航，結果就是中航的地產業務剝離，注入保利。五礦和中國冶金，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，也是類似。像水電系的葛洲壩和中國電建，鐵路系的中國中鐵和中國鐵建，都是下面要進行的重組故事。

3、內部重整：旗下擁有多家地產業務平臺的央企，將進行內部地產業務平臺的歸攏重整，資源集中聚攏到一個地產業務平臺上去。已經完成重整的是招商蛇口，將招商地產和蛇口工業區合攏。接下來將是中交系旗下業務繁多的地產業務重整（包括與綠城中國的整合）。以及保利地產和保利置業的內部重整。從這個角度，華潤如果將來要對萬科推動重整，當屬這一類。

國家如此做的結果將是：一方面推動央企做大主業，剝離副業。一方面打造一批擁有巨大影響力的超千億級的地產巨無霸國家隊！重組后的地產央企，都絕對不會是低于千億級別的，招商蛇口、中海地產、保利地產、五礦地產，這些都可以測算出來。而未來的中交系、鐵路系，也都是一樣。以后，進不了“千億俱樂部”的地產央企，都不能算是第一方陣。

那么問題來了，在這一場如火如荼的地產央企大重組中，同屬“21家”的華潤面臨什么局面？

和大部分央企相比，華潤是旗下地產業務整合最干凈的一家，通過2005年開始的資產注入，逐步完成了華潤置地作為唯一的房地產業務平臺的建設。但是，華潤置地到去年依然還不是千億房企。可以想象，在面對這些一旦重組動輒都是超千億級的巨無霸，家居行業升級轉型 ，如果只靠華潤置地自身力量的發展，而不借助龐大的資本并購，在未來的地產央企巨無霸陣營里，很有可能，華潤會被甩落下去。

這是華潤面臨的外部危機。雖然華潤絕不至于像中信那樣被迫剝離掉地產業務，但是這與華潤對地產業務的目標完全不匹配。要知道，從寧高寧收購華遠開始，華潤就立志要做中國地產業務的霸主，這個野心，一直沒有放棄。

距離重組最近的，就是萬科。這是華潤因何絕對不會放棄萬科第一大股東之位的現實原因，一旦放棄，在未來的央企重組競爭中，就可能自己把自己玩死。

那么第二個問題來了，為什么華潤以前那么久都不動手？

用孟子的一句話來解釋：“挾泰山以超北海，非不為也，乃不能也。為長者折枝，非不能也，乃不為也。”

萬科就是中國房地產的泰山。

華潤對萬科的實際控股權有多大的欲望，我想公開信息已經展露的很明白了：很大，經常都在想，從未打消過。

用三個時代來描繪，就是：寧高寧的棋局，宋林的遺憾，傅育寧的出擊。