寶億萊軟裝資產荒時代 除了房地產我們還能投資什么？

昨天參加了21世紀經濟報道和騰訊房產主辦的房企公司債小型沙龍，與業內的幾位評論大咖一起做了一次深入交流。這個話題的緣起在我看來是“突如其來的的幸福”，當房地產似乎真的成為了馮侖嘴里“打入冷宮的妃子”時，突然就接二連三傳來好消息，不僅“圣上傳召”要繼續為國家經濟扛起大梁，金融市場上房企也似乎重回“被爭搶”的對象，萬科公司債的5年期票面利率低至3.5%，而同期國開行發行債券利率為3.54%，也就是說優秀房企的公司債的信用評級已相當于國家信用！

幸福來的如此之突然，寶億萊軟裝設計，是房地產行業迎來又一春，又要開始新一輪暴漲行情了嗎？從北京最近突然瘋狂的“地王”行情看，似乎真有人相信這個故事。歷史似乎又要重演，上回是4萬億，這回據說是7萬億！錢多，人傻，快來！難道真的會這樣？我想這回還會相信這個故事的不是瘋子就是天才了。事實是房地產仍處于一個艱難的去庫存階段，即使說行業里有分化，優秀企業仍然保持一個較好的消化速度，一線城市市場仍存在較強的市場需求，也遠談不上市場會發生逆轉，重回“躺著就能賺錢的時代”。

房地產在并沒有實質變好的狀況下受到如此恩寵，只能說明一個問題，那就是真的沒有更好的選擇！全球經濟之中，中國經濟疲態已現，經濟增速“破七”已從官方口徑承認，未來最好的預期也不過是L型的底部調整。當久已習慣的投資拉動因為邊際效應遞減已失去了有效的拉動作用，我們期待的是有新的替代發動機的出現，寶億萊家居生活館，比如創新，比如改革。可惜，我們等來的是QE。

也就是說在沒有更好的經濟增長動力情況下，市場上的錢突然又多了起來，那么錢就只能是貶值，而無風險利率只能是下行，要避免財富縮水就只能去選擇投資！可是往哪投呢？股市還可以去信任嗎？還可以去買房嗎？做實業？你說還有哪個行業不是過剩？還投給地方政府嗎？還能投礦業嗎？似乎都要打個大大的問號。想來想去，似乎看起來還是具有去化能力的優秀房企的債券相對靠譜，也就有了“資產荒”下出現的這一幕超低利率的房企融資窗口期。

對于這些搶到窗口期實現低息融資并順利置換杠桿的房企來說，這真是好比“雪中送炭”，很可能就是轉型期的勝負手，地產金融化的深度在此時已成為決定性因素，善用者為王，落伍者淘汰。借助這個勢頭，一些優秀的房企會轉身變成金融的資產端的主宰者，由資產端來引導資本的流向。我相信，地產行業的“輕資產化”只是一個開始，“由重而輕”的下一步一定是“由輕歸重”，利率下行自然意味著資產升值的開始，具有良好租金成長性的資產將成為爭搶對象，到了那時必然是又一輪的“重資產”回歸。

而對于投資人來說，在這樣的時代還能投什么呢？我總結了一下，只有三種去處：投安全，投未來，投興趣。

對于普通投資人而言，你需要接受低收益時代到來的現實，對于你來說保證資金安全和保值遠比所謂的“高收益”更重要！風險和收益相匹配是鐵律，你無法承受高風險就不要指望會有高收益。在你無法對投資標的做直接的甄別也缺乏專業的投資判斷能力時，投資安全就只能是投資信用，寶億萊軟裝配飾，盡量選擇那些規范的市場和規范的機構，盡量選擇具有業績支持的企業融資，最低的底線是國家信用。

而如果不能滿足于這樣微薄的投資回報，又有一定風險承受能力的投資人，就應該選擇投資未來。也有人說“股權投資是下一輪最大的造富機會”，意思大致也是如此，就是去投那些代表未來經濟動力的公司，跟隨他們的成長而獲得超額的收益。理論上國家鼓勵“大眾創業，萬眾創新”也是基于這樣的考慮，希望能夠將資本引導去支持創新力量，給我們這個國家帶來新的生機。

不過，我們看到的事實也同樣慘痛，當全民寄希望于資本市場會給于創新創業以巨大的支持時，新的一種泡沫同時產生，這種泡沫叫做估值泡沫，很多創業項目甚至就是“2VC”的項目，根本沒有去想未來會形成怎樣的真實贏利模式，只想盡快圈到更多的錢。這就讓“投未來”這件原本很好的方向蒙上了一層沉重的陰影。我想股市的崩盤背后多多少少有這樣一種夢幻破滅的因素。

那怎么辦？還有一種選擇就是“投興趣”！上次SMART大會受教于資本前輩王功權先生：投資別人不如投資自己，投資簡單的商業利益不如投資心中熱愛！也就是說，寶億萊軟裝設計，如果你仍有投資的沖動和能力，可以你又無法找到可靠的目標去投資別人，那么不如就投資自己，去做自己一直想做又沒有去做的事情。這樣的事情可以是純粹的愛好，也可以是既符合自己心中興趣又代表著大勢所趨，而你需要做的是把這樣的事情做到盡善盡美，那么即使說這樣的投資在商業上未必有多高的回報，但也是滿足了心中愿望，也是可以無悔人生了。

其實，我更認可將“投未來”與“投興趣”相結合的做法。我們內心的渴望如果能夠通過網絡的力量聚合，寶億萊軟裝設計，就代表著未來的一種趨勢。在未來，好玩的事情會遠比賺錢的事情更有吸引力，而好玩的事情只要找對了運作之法，賺錢也是順理成章的事。從興趣出發能引導我們做出真正有價值的東西，不用擔心市場，這個世界上有太多無聊的人們等待你去拯救。這個夏天的電影票房告訴我們，只要你夠“有趣”，還會一點商業的辦法，人們就會為你帶來的“樂趣”買單！

做這樣的投資人，做這樣的踐行者，雖然會有未知，雖然會有艱難，但不是一種很快樂的事情嗎？這是我對未來投資的選擇，你呢？