恒大撿漏萬科攪動地產股一池春水

8月4日的漲停，再次將萬科A推上熱門話題榜。昨日午后，軟裝設計家居產業鏈，萬科A股價突然拔地而起，幾番震蕩之后封上漲停板，收報19.67元。市場已知，恒大集團是萬科A漲停的幕后推手。據恒大公告，恒大和董事長許家印購入萬科股份4.68%，總投入91.1億元。恒大表示，購買萬科因其為中國最大房地產開發商之一，且萬科財務表現強勁。

從嘉凱城到廊坊發展再到萬科，恒大集團凌厲增持，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，帶動地產板塊三連陽。分析人士指出，這表明了公司已不僅僅限于在二級土地開發，而是通過股權來影響土地市場。伴隨旺季來臨，整體軟裝寶億萊家居飾品，估值低企的地產板塊，有望迎來階段性估值修復行情。

恒大擴張 地產版圖生變

自7月20日萬科A觸及階段低點16.07元后，股價便持續反彈，累計漲幅為19.77%，有理由相信，是恒大集團積極出手吸籌所致。

昨日交易公開信息顯示，萬科A買入前五均為營業部席位，合計買入逾26億元；買入前三席位合計買入逾22億，占萬科A總市值2171億元的1%。這三家營業部分別是：第一創業廣州獵德大道買入9.21億居首位，西南證券廣州天河路買入8.35億元居第二位，安信證券廣州獵德大道緊隨其后，買入4.47億元。華南一位私募投資總監預計，上述三個席位均是廣州本地證券營業部，寶億萊家居飾品，且均在恒大集團總部—恒大中心附近，這三家席位大概率為恒大吸籌通道。

在萬科股權之爭中，目前已有寶能、華潤、安邦和萬科管理層等多方混戰，其中萬科第一大股東“寶能系”持股已達25.4%，恒大此時介入意欲何為？

“從當前股權結構來看，恒大可以僅用較少的資金獲得的股權，就可以對公司有較大影響，從而帶來鉅盛華或管理層與其溝通帶來的溢價。且不談萬科是否還有其它隱性資產，單就在一線城市地價狂飆的刺激下，萬科的土地儲備帶來的升值重估，也足吸引目前急于拿地的恒大。”諾鼎資產總經理曾憲釗表示。

今年以來，恒大積極從二級市場增持其他地產股。4月24日，恒大宣布以人民幣36.09億元的對價，協議受讓嘉凱城集團52.78%的股份，成為嘉凱城的控股股東。受此影響，嘉凱城股價一路飆升，半年漲幅超100%。8月1日廊坊發展公告稱，恒大地產集團近期增持公司1898.9萬股，占公司總股本的4.995%。受此消息影響，廊坊發展近期股價持續走高，漲幅高達近50%。

曾憲釗表示，恒大突然出擊廊坊發展和萬科，也表明了公司已不僅僅限于在二級土地開發，而是通過股權來影響土地市場，反映目前地價高漲的情況下，地產商土地儲備的價值。

金九銀十 地產板塊價值重估

恒大在二級市場增持多家地產公司股票，出手凌厲，已在證券市場形成了不小的影響。近三個交易日，申萬房地產指數收獲三連陽，累計漲幅達4.75%。

中信證券投資顧問符海問表示，正是在廊坊發展近日大漲的影響下，萬科的股票聞風而動，帶動了整個地產板塊的聯袂上漲。

“地產股的上漲，除了萬科、廊坊發展的帶動作用外，也與上市公司土地重估有關，項目再造成本高于或接近股權成本的環境下，戰略投資人也會對股權產生興趣。這種上漲主要還是看上市公司的土地儲備和股權結構，如果儲備的情況在地價空間不大的二三線城市，且股權結構相對集中的公司，其意義并不大。”曾憲釗分析稱。

他表示，當前資產泡沫結構化情況明顯，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，在GDP剛剛企穩，出口、消費不振的情況下，還看不到有其它新興產業的發展來拉動經濟，TMT行業也正在升級過程中，還需要地產來穩定經濟。同時，從資本市場的角度來看，地產這類的周期行業啟動，也代表了供給側改革已有一定成效，這一點，從近期鐵礦石價格和鋼鐵廠業績的上漲可以佐證。

平安證券分析師王琳等認為，地產板塊配置價值正逐步凸顯。首先，地產板塊年內跌幅超過23%、基金大幅低配及板塊估值處于歷史低位，當前時點可謂攻守兼備。其次，2015-2016年行業成交持續高增長，奠定2016-2017年業績增長基礎，后續持續中報、年報靚丼業績催化。最后，“去庫存”背景下，政策難以急轉彎，隨著金九銀十來臨，基本面仍有超預期可能。

不過，符海問提醒投資者，近期高層罕見提出要抑制資產泡沫，很長一段時間以來各地頻現的地王現象，很明顯地出現了泡沫現象。近日，監管部門還對房企上市公司下發了相關規定，即房企再融資不得用于買地和償還銀行貸款。可見房企的再融資募集所得資金用途正在變窄，直接抑制房地產行業的泡沫擴大化。地產后市在政策高壓下，很難再有之前的暴發式增長，缺乏趨勢性機會，以階段性機會為主。(記者 王朱瑩)