王思聰?shù)囊痪洹堕L城》影評，牽出中資征戰(zhàn)好萊塢的故事始末！

　　中資輪番征戰(zhàn)好萊塢腹地

　　進(jìn)入好萊塢內(nèi)容生產(chǎn)領(lǐng)域，意味著進(jìn)入了好萊塢深水區(qū)，是無數(shù)中國電影人的夢想。2016年，這個(gè)夢想曾經(jīng)靠土豪收購的手段照進(jìn)了現(xiàn)實(shí)。

　　今年1月，萬達(dá)宣布以不低于230億元人民幣全資收購美國傳奇影業(yè)，締造了迄今為止中國企業(yè)在海外的最大一樁文化并購傳奇。中國人頗有被壓抑許久的揚(yáng)眉吐氣之感，這對于急于進(jìn)入好萊塢市場、布局工業(yè)電影鏈條的中國企業(yè)而言，堪稱開山鼻祖之役，也是中國資本揚(yáng)帆出海的經(jīng)典一役。

　　王健林表示，并購傳奇影業(yè)恰到其時(shí)，萬達(dá)將開啟電影制作發(fā)行資本化運(yùn)作，“將目光投向了上游的影視制作，進(jìn)一步延伸海外資產(chǎn)鏈條。”如果此次資產(chǎn)重組成功，一個(gè)估值可能達(dá)到2000億元的影視帝國即將誕生。

　　然而，寶億萊家居飾品，今年8月重組戛然中止。萬達(dá)集團(tuán)欲將傳奇影業(yè)注入A股上市公司萬達(dá)院線。但到了8月，萬達(dá)院線公告稱，將中止收購萬達(dá)影視、傳奇影業(yè)。這既在意料之外也在意料之中。撇開萬達(dá)高達(dá)2000億元的夢想暫時(shí)受挫不說，同時(shí)受挫的還有中國影視資本奮戰(zhàn)的雄心和信心。

　　外邦挺進(jìn)好萊塢腹地有多難？

　　日本人很早就在好萊塢布篇謀局占領(lǐng)了諸多高地，1989年，索尼斥資32億美元收購好萊塢八大之一的哥倫比亞電影公司。2005年，索尼又聯(lián)合幾家投資機(jī)構(gòu)花48億美元買下已破產(chǎn)的米高梅。

　　之前中國的電影公司等多次想通過資本方式進(jìn)入好萊塢電影公司，但好萊塢六大制片公司是不會(huì)輕易接納中國企業(yè)與中國資本的。“它們連讓你參與一部大片的制作與投資都很謹(jǐn)慎”，業(yè)內(nèi)人士吐槽。

　　那么，軟裝設(shè)計(jì)家居產(chǎn)業(yè)鏈，傳奇影業(yè)是啥來頭？這個(gè)來自大洋彼岸的傳奇影業(yè)為啥能博得中國資本一窩蜂式的鐘情？

　　聽聽投資界大佬熊曉鴿怎么說。——一個(gè)不到30人的電影公司，但一年產(chǎn)生票房的收入比中影和上海電影廠加在一起還要多好多。這就是傳奇影業(yè)。在投過的電影項(xiàng)目中，熊曉鴿自稱最得意傳奇影業(yè)，2小時(shí)決定8500萬投資傳奇影業(yè)的壯舉在5年前就完成了。IDG之所以會(huì)投傳奇影業(yè)，是因?yàn)閷ζ淠Ｊ降那嗖A。“這是天才干的活，有全世界最有名的導(dǎo)演，花十年時(shí)間準(zhǔn)備一個(gè)劇本。只做大片，做出來的大片是中國比不了的。”

　　傳奇出品過《蝙蝠俠》系列、《超人》、《300勇士》、《宿醉》系列、《盜夢空間》、《環(huán)太平洋》、《哥斯拉》、《星際穿越》、《侏羅紀(jì)世界》等40多部電影，多是大片。2016年往后，傳奇的知名新片包括《長城》、《魔獸》、《金剛：骷髏島》、《哥斯拉2》、《哥斯拉大戰(zhàn)金剛》。另有大眾不太熟悉的《天賦異稟》和《幽冥》。

　　目前正在各大院線熱播張藝謀逆天陣容的大片《長城》最大的出品方就是傳奇影業(yè)和其分公司傳奇東方，上映4天票房飚5億。之前出品的《盜夢空間》、《環(huán)太平洋》、《侏羅紀(jì)世界》等好萊塢大片，在內(nèi)地分別斬獲4.6億、6.94億、14.2億的票房。

　　盡管中國資本難以在好萊塢建立根據(jù)地播種，但好萊塢卻輕而易舉收割了中國市場的大票倉，賺的盆滿缽滿。

　　傳奇影業(yè)2004年成立，主要靠華爾街的各路資本支持，擅長電影融資和制作。從本質(zhì)上來說，傳奇影業(yè)是一家電影投資公司（私募基金）。傳奇影業(yè)的母公司傳奇娛樂由6家私募公司共同投資。與普通私募基金不同之處在于，傳奇影業(yè)更有興趣深入電影制作、發(fā)行的過程中。2004年后好萊塢興起的“拼盤投資”，2008年美國次貸危機(jī)的爆發(fā)，拼盤投資開始受到冷落，傳奇影業(yè)也陷入了資金捉襟見肘的尷尬境地。幸運(yùn)的是，傳奇影業(yè)2010年出品的《盜夢空間》讓其一舉成名，投資者紛至沓來。

　　盡管傳奇影業(yè)2014年、2015年連續(xù)兩年虧損，仍然是魅力不減的“香餑餑”。參與投資好萊塢超級大片，深度開發(fā)過電影IP等經(jīng)驗(yàn)與資源，這些優(yōu)點(diǎn)強(qiáng)烈吸引著急于去好萊塢開疆拓土的一大票中國影業(yè)公司，除了萬達(dá)，還有橙天嘉禾、華誼兄弟等前赴后繼的身影。遺憾的是，同樣都以受挫結(jié)束。

　　一波三折，收購中止之謎

　　中國資本對傳奇影業(yè)幾乎是一見鐘情，然而幾段姻緣都是露水情緣，不長久。

　　2010年10月，談判僅用了短短一個(gè)月，橙天嘉禾以1.94億港元購買美國傳奇影業(yè)的少數(shù)權(quán)益，擁有了一個(gè)董事席位，成為首個(gè)入股好萊塢電影企業(yè)的中國公司。

　　然而這次“閃婚”，終以“閃離”收場。橙天嘉禾很快出售了所持傳奇影業(yè)的所有股權(quán)，獲得一筆不菲的“分手費(fèi)”，轉(zhuǎn)而布局院線擴(kuò)張。

　　2011年，IDG中國的熊曉鴿與傳奇影業(yè)的負(fù)責(zé)人碰面，雙方就投資問題展開了討論。兩個(gè)小時(shí)后，熊曉鴿就決定向傳奇影業(yè)投資8500萬美元。

　　2011年8月，華誼兄弟欲通過全資子公司華誼國際，同傳奇影業(yè)及其他投資方在海外成立合資公司——傳奇東方。但由于國際資本市場流動(dòng)性不足等原因，其他簽約方與華誼兄弟認(rèn)股協(xié)議中約定的交割不能按時(shí)完成，致使傳奇東方項(xiàng)目于2012年年初中止。

　　進(jìn)入好萊塢內(nèi)容生產(chǎn)領(lǐng)域的宏偉構(gòu)想，激勵(lì)著無數(shù)的中國電影人越挫越勇。2012年，華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金（CMC）聯(lián)合多方與美國夢工廠動(dòng)畫公司合資組建了東方夢工廠。中國的另一土豪馬云也多次到好萊塢考察，想收購一家大的電影公司，獅門、米高梅，以及近年經(jīng)營不善的派拉蒙都是他的目標(biāo)。

　　業(yè)內(nèi)人士對傳奇影業(yè)的收購自始至終伴隨著諸多疑問。

　　橙天嘉禾與華誼兄弟認(rèn)為與傳奇合作失敗的原因之一，是商業(yè)與文化上的差異，寶億萊家居飾品，致使“進(jìn)入內(nèi)容生產(chǎn)”的構(gòu)想實(shí)現(xiàn)起來很難。

　　萬達(dá)也給出了冠冕堂皇的理由：“本次交易預(yù)案公告后，證券市場環(huán)境發(fā)生了較大變化”，整體軟裝寶億萊家居飾品，交易各方認(rèn)為繼續(xù)推進(jìn)重組的條件不夠成熟。“交易各方從更有利于保護(hù)中小股東利益的角度，擬探討調(diào)減交易價(jià)格的可行性。”

　　“此次中止收購的主要原因來自于監(jiān)管層方面”，有財(cái)經(jīng)人士放言。萬達(dá)院線本擬通過對萬達(dá)影視、青島影投（含傳奇影業(yè)）等收購，完成產(chǎn)業(yè)鏈的布局并重組上市，但監(jiān)管使得投資者要面臨比原來長一年的限售期、資金鏈吃緊等風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，“探討調(diào)減交易價(jià)格的可行性”，也意味著投資者對萬達(dá)院線所收購的影視類資產(chǎn)的估值有所變化。

　　但230億元的大手筆驀然生變，除了這些不可抗的外因，恐怕有其更深層次的不可言說的內(nèi)因。

　　一個(gè)基本的并購邏輯是，并購的公司業(yè)務(wù)要能在中國落地，能在中國產(chǎn)生高額利潤。“萬達(dá)的每一筆投資也是有邏輯的”， 從萬達(dá)的角度來看，無論是收購傳奇還是先前收購AMC和澳洲第二大院線公司Hoyts，都是完善其產(chǎn)業(yè)鏈、布局渠道的明智之舉。