萬科終止深鐵重組計劃股權之爭大局已定？

網易財經12月18日訊 今日下午，萬科A晚間發布公告稱考慮到公司股價自復牌以來波動較大，當前各方尚無法達成一致意見，董事會同意終止與地鐵集團重大資產重組。除回避表決的張利平獨立董事外，萬科董事會以10票贊成、0票反對、0票棄權通過了終止發行股份購買深鐵資產的議案。繼“寶能系”與恒大先后釋放收手萬科股權之爭信號后，曾被當作王石“白衣騎士”的深鐵重組計劃終止，或許釋放了萬科股權之爭大局已定的信號。11月19日，王石現身萬科廣深區域媒體見面會，曾表示“萬科股權事件逐漸明朗”。

萬科在公告中表示，從目前與各方的溝通情況來看，公司難以在重組方案首次董事會會議（2016年6月17日）決議公告后6個月內發布股東大會通知，考慮到公司A股股價自復牌以來波動較大，當前各方對本次交易方案的調整尚無法達成一致意見，繼續推進方案的條件不成熟，公司認為繼續推進本次交易將面臨重大不確定性。

而在今年6月17日有關于表決深鐵重組方案的首次董事會上，該方案因將華潤方持股比例稀釋至12.1%而遭到了華潤方董事的一致反對。隨后寶能方對萬科股權數次增持，恒大集團亦高調舉牌萬科。公開資料顯示，截止目前，萬科第一大股東寶能系共持有萬科25.4%股份，第二大股東華潤持有15.29％、恒大系持有萬科14.07%股本。在此期間，深鐵重組方案無進展。

“最核心的還是利益分配問題，目前萬科的利益格局本來就比較復雜，對于引入新的戰略股東，大股東和管理層之前的意見不太一樣。這個結果之前就可以判斷到了。”合富房地產研究院院長龍斌向網易財經評論。值得注意的是，此次萬科董事會一致同意終止深鐵重組計劃，代表著董事會中代表著萬科管理層的王石、郁亮、王文金三人亦同意深鐵重組計劃的終止。與萬科管理層之前對于“野蠻人”入侵的強硬態度相比，以上三人對于此決議的態度令人玩味。

12月5日，寶億萊家居飾品，保監會下發監管函，針對萬能險業務經營存在問題、并且整改不到位的前海人壽采取停止開展萬能險新業務的監管措施；同時，針對前海人壽產品開發管理中存在的問題，責令公司進行整改，并在3個月內禁止申報新的產品。保監會勒令前海人壽停止開展萬能險新業務不單單是掐斷寶能頻頻舉牌的財源，更釋放出保監會開始對“野蠻”險資動刀。同時，萬科股權之爭中的另一方，寶億萊家居飾品，恒大集團旗下的恒大人壽，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，亦因資產配置計劃不明確，資金運作不規范，被暫停股票投資業務并責令公司進行整改。

昨日，恒大集團董事局副主席兼總裁夏海鈞在接受媒體采訪時表示，恒大集團無意也不會成為萬科的控股股東。而寶能方則被媒體曝出提前清倉了兩個為“寶能系”舉牌萬科A做儲備的資管計劃。

“現在行政力量的介入讓寶能以及恒大的保險資金面臨了比較大的不確定性，未來不排除保監會直接干涉保險資金對上市公司的介入”龍斌表示，“行政力量介入個案資本的行為，對市場干涉得太細并不可取，但是目前監管的態度在很大程度上影響了萬科股權事件的走向。”（方京玉gzfangjingyu@corp.netease.com）

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萬科終止與深鐵重組 反對者為華潤？

在6月份的臨時股東大會上，萬科第二大股東華潤公開反對重組預案，認為該預案價格不公允，也沒有考慮到其他股東的權益。

那么現在又是哪些股東反對重組？接近萬科的人士分析，萬科如此果斷終止重組，應該是預判股東大會幾乎沒有通過的可能性。而萬科目前的前三大股東為寶能、華潤、恒大，三方占了股權的逾55%，除了華潤，其他兩方對深鐵入局態度不明，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，若三方均反對，重組預案根本就沒有通過的可能。

萬科：終止與深圳地鐵集團重大資產重組

萬科發公告稱，本次交易預案公告后，萬科A部分主要股東公開表示對本次交易方案存在不同意見，公司與主要股東就本次交易的意義以及方案調整建議進行了多次洽談，同時也與地鐵集團保持密切溝通，但截至目前，各方尚未就本次交易的具體方案達成一致意見。公司難以在審議通過本次發行股份購買資產相關議案的首次董事會會議決議公告后6個月內發布股東大會通知。考慮到公司A股股價自復牌以來波動較大，當前各方對本次交易方案的調整尚無法達成一致意見，經與地鐵集團協商，公司董事會同意公司終止本次交易事項并與地鐵集團簽署《萬科企業股份有限公司與深圳市地鐵集團有限公司之發行股份購買資產協議之終止協議》。

寶能和恒大同時收手 萬科2479億市值靠什么支撐?

12月初，高盛高華分析師王逸在研究報告中指出，萬科A未來12個月的目標價為16.5元，目前的股價已遠遠超出了通過合理的資本配置可實現的凈資產價值擴張潛力，而計入了加杠桿進行凈資產價值擴張的潛力。

資本市場是殘酷的，因為在某種程度上，錢決定了一切，情懷什么都不是——誰掌握了資本，誰就掌握了話語權，萬科這一年多來的股權之爭，以及王石曾經遭遇的信任危機，無不展示了“商場如戰場”的真諦。

但如今，監管層對于資本，尤其是對保險資金爭奪上市公司控制權持否定態度，這在某種程度上有利于王石這樣的企業管理層。每經小編留意到，就在最近兩天，萬科股權爭奪戰出現兩個重大進展，寶億萊家居飾品，而這兩個進展對王石來說是絕對的好消息。

引入深鐵陷僵局 萬科做成"B計劃"與華潤神奇相逢

就在引進深圳地鐵而展開討論的二董會議仍是遙遙無期之際，萬科的另一宗交易卻有了結果。

第一財經記者從印力公司獲悉，萬科參與收購黑石持有的商業地產公司印力股權在10月31日已正式交割。交易完成后，萬科與合作方將聯合持有印力96.55%股權。

萬科收購印力被外界稱為引進深圳地鐵外的“B計劃”，多名業內人士猜測，假如萬科管理層被集體罷免，印力可能成為他們的自留地。

股權大戰的敏感掩蓋了此宗交易的偉光正，萬科認為入股印力將加快其向“城市配套服務商”轉型。

收購成本大增282億元 萬科深鐵重組年底添變數

11月14日晚間，萬科(000002.SZ，2202.HK)在深交所和港交所分別發布公告表示，收購深圳地鐵前海國際發展有限公司100%股權相關資料的通函原擬于11月15日或之前寄發股東，通函寄發日期預計將延遲至2016年12月31日或之前。這意味著萬科很大可能無法在6個月時間內發布召開股東大會通知，而一旦逾期，如果萬科希望繼續推進重組，則最初456億元的重組預案將按照最新定價基準日重新審議，屆時，深鐵重組萬科成本將會大幅度提高。